브라질 사마르코, 채권단과 부채 재조정 협상 타결

Apr 11, 2023

브라질의 철광석 펠릿 생산업체인 Samarco Mineração는 500억 레알(미화 100억 달러) 규모의 부채 구조 조정 계획에 대해 다수의 채권자와 합의에 도달했습니다.

사마르코는 성명을 통해 협정의 일환으로 2031년 만기가 35억 달러에 달하는 채권을 채권자들에게 발행할 것이라고 밝혔다.

Vale과 BHP의 50:50 합작 투자사인 Samarco는 일부 채권 보유자에 대한 조기 지불을 피하고 현금 흐름을 보존하고 전체 생산을 진행하기 위해 2021년에 파산 보호를 신청했습니다. 이후 회사는 다양한 구조조정 제안을 내놨지만 모두 거부됐다.

사마르코 부채의 거의 절반은 채권으로 구성되어 있고 나머지는 Vale과 BHP에 빚지고 있습니다.

"합의된 조건에 따라 사마르코는 린 자본 구조로 JR(파산 보호)에서 벗어나야 합니다. 금융 채권자에 대한 지불은 사마르코의 운영 증가 및 현금 흐름 창출에 맞춰 시간이 지남에 따라 이루어질 것입니다."라고 Vale은 말했습니다. 계약의 기타 세부사항을 설명하는 진술서.

이번 구조조정 거래는 사마르코가 생산의 완전한 재개에 집중할 수 있는 핵심 단계이며, 회사 매각 옵션도 탄력을 받을 수 있다.

Mirae Asset Wealth Management의 광업 및 금속 주식 분석가인 Pedro Galdi는 BNamericas에 "사마르코는 이제 현금 창출과 생산량 증가에 집중할 수 있는 명확한 길을 갖게 되었습니다"라고 말했습니다. "자산으로서 펠렛 생산은 철광석보다 온실가스 배출이 적기 때문에 회사는 매우 매력적입니다. 따라서 채권자 협상이 진행되면 자본 구조에 대한 단기 정의도 보게 될 것입니다."

Galdi가 보고 있는 가능성 중에는 Vale이 BHP의 지분을 인수하거나 다른 회사가 Samarco의 일부를 인수하는 것이 있습니다.

잠재 구매자들은 이미 사마르코의 문을 두드리고 있었습니다. 광산업체 CSN Mineração의 지배인이자 브라질 철강업체 CSN은 작년에 회사 지분을 확보하기 위한 방법으로 채권 보유자로부터 부채를 매입하는 것을 평가하고 있다고 밝혔습니다.

사마르코는 2015년 브라질에서 가장 큰 광산 재해 중 하나에 연루되었습니다. 당시 펀당(Fundão) 광미댐이 붕괴되어 두 마을이 파괴되어 19명이 사망하고 광범위한 환경 피해가 발생했습니다. 그 결과, 회사는 2015년 말부터 2020년 12월까지 영업을 중단하여 현금 상태에 심각한 영향을 미쳤습니다.

사마르코는 올해 16억 레알을 투자하고 있으며 2028년 현재 전체 생산 능력에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 생산 능력은 연간 3천만톤으로 추산됩니다.

부채 구조 조정 거래의 전체 세부 사항은 이 링크를 사용하여 볼 수 있습니다.

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